Chi è Harry Markowitz
Harry Markowitz (1927–2023) è stato un economista americano, considerato il padre della moderna teoria del portafoglio.
Ha ricevuto il Premio Nobel per l’Economia nel 1990 proprio per i suoi studi sulla costruzione dei portafogli.
In sostanza:
È la persona che ha rivoluzionato il modo in cui investiamo, passando dall’idea “compra un titolo perché è buono” a “costruisci un portafoglio diversificato e ottimizzato”.
Markowitz ha dimostrato matematicamente che:
La diversificazione riduce il rischio senza ridurre il rendimento
“Non mettere tutte le uova nello stesso paniere”
Markowitz l’ha trasformata in matematica.
Un portafoglio ben costruito può guadagnare uguale ad uno rischioso, ma con meno paura, meno oscillazioni, meno drawdown.
Se esiste una combinazione di asset che offre:
- stesso rendimento
- ma rischio più basso
allora il portafoglio attuale è inefficiente.
L’obiettivo di ogni investitore dovrebbe essere quello di stare sempre sulla frontiera efficiente (o il più vicino possibile).
Markowitz ha creato le basi della finanza moderna
Tutte le cose che oggi diamo per scontate derivano da lui:
- portafogli bilanciati
- asset allocation strategica
- modelli come CAPM, Sharpe ratio
- costruzione di fondi, ETF, robo-advisor
- ottimizzazione del rischio
Senza Markowitz, la finanza sarebbe ancora “a occhio”.
Le sue teorie servono a costruire portafogli più intelligenti, più sicuri e più efficienti.